한은 기준금리 4연속 동결, 경기보다 물가를 택했다

한국은행이 기준금리를 4연속 동결(3.50%)하며 물가 안정에 초점을 맞췄습니다. 미국의 금리 인하 기대감이 커지고 있음에도 불구하고, 국내 물가 상승률이 여전히 3%대를 유지하고 있어 섣부른 완화는 부담으로 작용했습니다. 이번 결정은 ‘물가 안정 우선’이라는 한은의 정책 방향을 다시 한번 확인시킨 조치입니다.

 

 

이번 기준금리 동결로 가계부채 부담은 당분간 지속될 전망입니다.
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한은 기준금리 4연속 동결 배경

 

한국은행 금융통화위원회는 2025년 11월 정례회의에서 기준금리를 3.50%로 유지하기로 결정했습니다. 이는 지난해 초부터 이어져 온 고금리 기조의 연속 네 번째 동결입니다.

 

 

1. 물가 상승 압력 지속

국제 유가 상승, 서비스 물가 강세 등으로 소비자물가 상승률이 3%대 초반을 유지하고 있습니다. 한은은 “물가가 목표치(2%)로 안정되기 전까지는 완화적 통화정책을 논의하기 어렵다”고 밝혔습니다.

 

 

2. 가계부채 증가와 부동산 회복 조짐

최근 수도권 아파트 거래가 늘어나며 주택가격 반등세가 나타나고 있습니다. 금리를 인하할 경우, 부동산 과열 및 가계부채 확대 가능성이 커집니다.

 

 

3. 미국 연준(Fed)의 금리 동향

미국이 인하 신호를 보이고 있지만, 아직 명확한 시점은 정해지지 않았습니다. 한은은 연준보다 먼저 금리를 내릴 경우, 환율 급등으로 외환시장 불안을 초래할 수 있다고 판단했습니다.

 

 

 

물가 안정 vs 경기 부양, 한은의 선택은?

 

최근 경기 둔화 우려가 커지면서, 일각에서는 금리 인하 필요성을 주장했습니다. 하지만 한은은 “물가 안정이 우선”이라는 기존 입장을 고수했습니다.

 

“물가 상승률이 목표 수준으로 충분히 안정되지 않은 상황에서 금리 인하는 시기상조다.”
- 이창용 한국은행 총재

 

즉, 한은은 “경기보다 물가”를 택한 셈입니다. 이러한 결정은 단기적으로 기업과 가계의 부담을 높이겠지만, 중장기적으로 인플레이션 기대를 잡아 경제 신뢰를 회복하는 전략으로 해석됩니다.

 

 

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시장의 반응과 전문가 전망

 

 

금리 동결 직후, 원/달러 환율은 안정세를 보였으며 주식시장은 “한은의 신중한 접근이 오히려 불확실성을 줄였다”고 평가했습니다.

 

• 한은이 금리 인하 시점을 내년 2분기 이후로 예상
• 물가와 환율 안정이 확인되어야 금리 조정 가능
• 연준 금리 인하 전까지는 동결 유지 가능성 높음

 

 

한은의 향후 통화정책 전망

 

향후 통화정책의 방향성은 ‘인내의 시간’이 될 가능성이 높습니다. 현재 시장은 내년 6월 이후 첫 인하 가능성에 무게를 두고 있습니다.

 

🔹 물가 둔화 조건

• 소비자물가 상승률이 2% 중반 이하로 안정
• 서비스 및 임금 인상 압력 완화

 

🔹 금리 인하 조건

• 미국 연준의 정책금리 인하 시점 확정
• 환율 안정 및 외환시장 변동성 축소

 

 

가계와 부동산 시장에 미칠 영향

 

이번 한은 기준금리 4연속 동결은 가계에 숨 고르기 시간을 주는 동시에, 부동산 시장의 과열을 방지하는 효과를 가져올 것으로 예상됩니다.

 

 

1. 주택담보대출 금리 유지

현재 주담대 금리는 4~6% 수준으로 유지될 전망입니다. 다만, 시중은행의 조달금리가 완화되면 일부 인하 여지는 있습니다.

 

 

2. 전세 시장 안정화 기대

금리 급락이 없기 때문에 전세 자금 수요 급증 가능성은 낮습니다. 매매시장도 “완만한 회복세”에 머무를 것으로 보입니다.

 

 

3. 가계부채 관리 강화

금융당국은 고금리 상황에서도 DSR(총부채원리금상환비율) 규제를 유지할 방침입니다.

 

 

 

기업과 금융시장에 미칠 영향

 

 

기업 입장에서는 차입 비용 부담이 이어지지만, 금리 변동 리스크가 줄어 경영 계획의 예측 가능성이 높아졌다는 점에서 긍정적입니다.

 

특히 수출기업들은 환율 안정으로 인해 달러 결제 리스크 감소 효과를 기대할 수 있습니다.

 

전문가	주요 견해	요약
한국금융연구원	물가 불확실성 여전	2025년 상반기 인하 가능성 낮음
신한투자증권	경기 둔화 반영 지연	물가 하락 추세 확인 후 완화 가능
하나증권	환율 리스크 우려	연준 동향 이후 방향성 확정

 

 

 

‘한은 기준금리 동결’은 신중한 인플레 방어전

 

한국은행의 이번 4연속 기준금리 동결은 단순한 정책 유보가 아닙니다. 이는 ‘물가 안정’이라는 중장기적 경제 체력 강화 전략의 일환으로 볼 수 있습니다.

향후 인하 시점은 미국 연준의 움직임, 국내 물가 흐름, 환율 안정세에 따라 점진적 완화 국면으로 전환될 가능성이 큽니다.

 

 

 

정리하자면

 

 

• 한은 기준금리 3.50% 4연속 동결
• 물가 상승 압력 여전, 인하 시기 ‘내년 하반기 유력’
• 부동산, 가계부채 안정에 긍정적
• 금융시장 불확실성 완화, 환율 안정 기대
• “물가를 잡기 전, 금리 인하는 없다.”

 

 

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